开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐近期对盈趣科技(002925)进行筹谋并发布了筹谋禀报《公司初度遮蔽禀报：智能制造跳动企业，多规模布局开辟增量空间》体育游戏app平台，本禀报对盈趣科技给出买入评级，现时股价为18.73元。

盈趣科技(002925)

智能制造跳动企业，多规模布局成长可期，初度遮蔽赐与“买入”评级

公司是国内智能制造跳动企业，以自主革命的UDM格局为基础，酿成了高度信息化、自动化的智能制造体系，居品线遮蔽新式香烟、工控、汽车电子等多规模。2022H1年公司功绩受中枢客户高库存影响阶段承压，落幕收入22.87亿元，同比减少37.38%。咱们以为公司UDM智能制造格局护城河坚固，新进规模及传统规模客户订单陆续拓展，有望拉动收入增长。咱们预测2022-2024年归母净利润为9.8/12.8/15.8亿元，对应EPS为1.25/1.64/2.02元，现时股价对应PE为15.1/11.5/9.3倍，初度遮蔽赐与“买入”评级。

开创UDM制造新格局，助力客户粘性擢升及规模警戒壁垒酿成

UDM格局（ODM智能制造格局）下，公司落幕了居品制造经由的实时质地监测与全生命周期的居品性量记忆、售后检测及维修就业。咱们以为，以UDM格局为基础，公司打造了深度和会的客户相助格局，有意于擢升客户粘性并赢得更大的议价空间；同期高度信息化、自动化的智能制造体系下，公司较于同业已酿成警戒壁垒，有助于降本增效的稳步推动。

业务多点吐花，HNB、智能截至部件中枢客户订单有望放量

公司业务多点吐花，HNB、智能截至部件中枢客户订单有望放量。（1）HNB：行业限制抓续蔓延，中枢客户功绩回暖，公司新址品有望近期落地带来营收增量。（2）家用雕琢机：中枢客户Cricut绑定较大限制用户群，看好公司销售收入短期承压后规复稳步增长。（3）智能截至部件：公司下旅客户资源丰富疏通切入罗技重心BU，业务迎来新机遇。（4）其他行业：居品线陆续往汽车电子、健康环境等行业延迟，有望陆续拓宽优质客户疆域，掀开公司成漫空间。

新进研发规模窥见成漫空间，外西化产能布局有意于潜在客户挖掘

（1）研发端：公司抓续加码研发干预，在研容貌涵盖智能一稔、机器东谈主(300024)、户外载具等新进规模，有望拓宽公司业务。（2）产能端：民众三大智造基地建成灵验漫步了公司坐蓐端风险，并能更逼近公司外洋客户需求地。咱们展望外西化产能布局有意于公司挖掘更多潜在客户，为公司肃穆发展打下基础。

风险教导：市集竞争加重，新客户订单开采不足预期、原材料价钱高潮。

证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据贪图，东北证券(000686)唐凯筹谋员团队对该股筹谋较为真切，近三年预测准确度均值高达83.01%，其预测2022年度包摄净利润为盈利15.93亿，证实现价换算的预测PE为9.18。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增抓评级1家；昔日90天内机构标的均价为26.0。证实近五年财报数据，证券之星估值分析器用表现，盈趣科技（002925）行业内竞争力的护城河素雅，盈利智商优秀，营得益长性一般。财务相对健康，须存眷的财务目的包括：应收账款/利润率。该股好公司目的4星，好价钱目的3.5星，轮廓目的3.5星。（目的仅供参考，目的范围：0 ~ 5星，最高5星）

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